Indústria ensaia recuperação, mas segue no vermelho na comparação anual

Mesmo com dois meses de alta, indústria ainda perde fôlego quando comparada ao desempenho de 2025, mostra pesquisa do IBGE

A produção industrial brasileira avançou 0,9% em fevereiro de 2026 frente a janeiro, marcando o segundo mês seguido de alta e acumulando expansão de 3% no bimestre. Apesar do ganho recente, o dado mais relevante vem da comparação anual: o setor recuou 0,7% frente a fevereiro de 2025, sinalizando que a recuperação ainda é irregular.

Segundo o IBGE, a indústria segue operando em um nível ambíguo: está 3,2% acima do pré-pandemia, mas ainda 14,1% abaixo do pico histórico registrado em 2011. No acumulado do ano, há leve retração de 0,2%, enquanto em 12 meses o crescimento é praticamente nulo (0,3%).

O avanço mensal foi disseminado, atingindo 16 dos 25 ramos industriais, com destaque para veículos automotores (6,6%) e derivados de petróleo e biocombustíveis (2,5%). O movimento, segundo a pesquisa, pode estar ligado à recomposição de estoques após o fim de 2025, período marcado por paralisações e férias coletivas.

Por outro lado, a comparação anual revela um cenário mais desafiador. A queda de 0,7% em fevereiro foi puxada por retrações em setores-chave, como veículos (-7,3%), máquinas e equipamentos (-11,0%) e produtos químicos (-6,4%). Ao todo, 20 das 25 atividades industriais recuaram, evidenciando uma perda de fôlego mais disseminada.

Entre os poucos destaques positivos, indústrias extrativas (10,2%), derivados de petróleo (4,0%) e farmacêuticos (20,6%) ajudaram a conter uma queda mais acentuada.

Crescimento pontual, fraqueza estrutural

O dado de fevereiro reforça um padrão conhecido da indústria brasileira: reage no curto prazo, mas não sustenta no longo. O avanço mensal é positivo, mas tem explicação técnica – recomposição de estoques e normalização da produção após um fim de ano fraco. Não é, necessariamente, sinal de um novo ciclo de crescimento. Quando a base de comparação sobe – como em fevereiro de 2025 — a fragilidade aparece.

A queda de 0,7% no comparativo anual é o dado que realmente importa. Ela mostra que a indústria segue sem tração consistente, especialmente nos segmentos mais ligados a investimento e consumo durável, como máquinas e veículos. Esses setores são termômetros da confiança econômica e, neste momento, ainda operam em compasso de espera.

Concentração

Outro ponto crítico é a concentração do crescimento. O desempenho positivo está ancorado em poucos segmentos, como extrativas e energia, enquanto a indústria de transformação, que gera mais empregos e valor agregado, segue pressionada. Isso limita o efeito multiplicador na economia.

Além disso, o setor continua distante do seu auge histórico. Estar mais de 14% abaixo do pico de 2011 não é apenas um dado estatístico – é um retrato de perda de competitividade, baixo investimento e dificuldades estruturais que se arrastam há mais de uma década.

No fim, o recado é claro: a indústria até ensaia reação, mas ainda não convence. Sem melhora consistente na demanda, no ambiente de negócios e no investimento produtivo, o crescimento tende a seguir curto, volátil e insuficiente para mudar o jogo.